VaR在我国基金绩效评价中的应用研究
ValueatRisk(VaR)是世界上目前最先进的基金绩效评价技术之一，研究VaR在我国证券投资基金绩效评价的应用有重要意义。
本文先回顾了我国证券投资基金的发展、特点和风险，接着介绍了传统的基金绩效评价方法，同时分析了它们的不足之处和局限性。接着介绍了VaR方法的原理，以及各种技术的优缺点。然后就在我国证券投资基金中实施VaR技术的模型的现实选择问题与推行VaR技术的必要性。
实证部分，我们选取了16家沪市封闭式基金2003年的各交易周周末的净资产数据，然后根据净资产数据计算得出每周收益率数据，同时计算出各基金的平均净资产和年收益率以及两者的标准差。从实证分析的角度说明了夏普比率评估方法的缺陷；利用风险调整收益的思想，将VaR作为基金投资的风险度量指标，并同时考虑到市场的系统风险的影响构造了三个指标(年收益率、夏普指数和RAROC值)分别计算了按照各种指标评比下的基金绩效排名。
分析结果发现采用历史模型法计算基金的VaR值比较适合目前的基金市场，最后探讨了VaR技术在我国证券投资基金绩效评价中的数据收集、缺点以及应用中可能出现的问题。
由于我国的证券投资业才经历了10年左右的发展，许多地方还存在着不规范的因素，但随着证券业逐步走向成熟，证券投资基金的投资理念也将逐渐向理性回归，本文所提及的评价方法，只是整个评价体系的两种基本方法，在实践中还有待进一步检验!
证券市场;证券投资;基金;绩效评价;VaR
上海海事大学
硕士
国际贸易
潘国陵
2004
中文
F832.51
47
2007-08-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）