上海期货交易所铜期货价格形成机制的实证分析
本文主要运用数理统计学与计量经济学方法对2000年7月至2003年7月上期所铜期货价格以及相应的主要影响因素进行实证分析.首先,论文简单描述与分析国内外期货价格形成理论以及上期所铜期货价格形成机制,分析表明铜期货价格主要影响因素为上海铜现货价格、LME铜期货价格与我国GDP月增长率等微观与宏观因素;其次,论文运用数理统计学方法对上期所铜期货价格以及主要影响因素走势与分布特征进行实证分析,分析表明样本期间铜期货价格与上海铜现货价格、LME铜期货价格以及我国GDP月增长率走势基本一致,且JB检验表明上期所铜期货价格与主要影响因素在总体上服从正态分布;再次,论文运用R/S检验对上期所铜期货市场有效性进行实证分析,分析表明上期所铜期货价格时间序列是一个状态持续性时间序列,表现为分形布朗运动,序列内元素是正相关的,且时间序列具有长期记忆性,过去或今天的信息对未来收益有明显影响,样本期间上期所铜期货市场未达到有效性;然后,论文运用二元回归分析与Granger检验对上期所铜期货价格与主要影响因素进行实证分析,二元回归分析与Granger检验结果完整地描述了主要影响因素对上期所铜期货价格的影响机制与影响程度.最后,在前面章节分析成果的基础上论文运用多元回归分析方法对上期所铜期货价格与主要影响因素进行全面的实证分析,构建上期所铜期货价格形成的多元回归模型,分析表明上期所铜期货价格显著性影响因素为滞后一期上海铜现货价格、即时LME铜期货价格与滞后一期上期所铜期货价格,模型可靠度为98﹪.
回归分析;JB检验;R/S检验;Granger检验;时间序列
中南大学
硕士
工商管理
罗孝玲
2004
中文
F832.5
77
2005-07-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）