数字化背景下技术并购对企业财务绩效的影响
在科技创新政策与数字经济态势下，资本、信息和人才等要素流动频繁，市场竞争加剧。企业寻求技术创新成为塑造差异化竞争优势、优化质量效益水平以及提高企业财务绩效的核心路径。相较于技术联盟和自主研发，企业实施技术并购可以迅速获得目标公司所拥有的核心技术，并将技术相关的人才和知识基础等资源整体移入。目前，技术并购已成为我国高技术企业提升绩效的重要战略。但是，技术并购在实践中存在许多问题,比如对技术并购活动规律认识不清，技术协同程度不足造成资源浪费，并购后大量的整合投入增加企业压力，科技成果产出和转化效率低，甚至有较多并购失败的案例，给企业财务绩效带来诸多负面影响。 为了更深刻地认识技术并购给财务绩效带来的影响，帮助企业在所获收益和潜在成本之间进行平衡，本文聚焦于以下三个研究问题:(1)技术并购对财务绩效有何影响？(2)技术并购对财务绩效的影响路径是什么？(3)主并企业的数字化转型程度如何调节技术并购对财务绩效的影响？本文选取2010-2019年我国沪深A股上市高技术企业的并购事件为研究样本，引入企业动态能力(创新能力)作为中介变量，以高技术企业数字化转型程度为调节变量，采用“战略决策—动态能力—绩效表现”的研究框架对上述研究问题进行分析。 研究结果表明:第一，高技术企业实施技术并购对财务绩效有显著提升作用。第二，通过机制检验发现，技术并购会通过增强企业创新能力,进而提升财务绩效。第三，引入数字化转型程度异质性指标后，本文发现,数字化转型程度加强了技术并购与财务绩效之间的正向关系，即数字化程度越高，技术并购对财务绩效的促进作用越明显。为了打开企业数字化转型赋能并购绩效提升过程的黑箱，本文采用有调节的中介效应模型展开进一步研究。研究发现，企业的数字化转型程度增强了技术并购对创新能力的促进作用，即企业数字化转型程度调节了中介效应的前半段路径，但没有调节中介效应的后半段路径和整个中介路径。最后，根据本文的研究结论，结合高技术企业的实际发展情况，提出了相应的管理建议。
技术并购;财务绩效;创新能力;数字化转型
北京化工大学
硕士
会计
唐方成;李扬建
2023
中文
F271
2023-09-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）