JY煤电公司资产重组的财务绩效研究
近年来，国家不断出台政策推动我国煤炭企业的兼并重组工作，2018年，国家发改委、国资委、环保部等12个部委联合制定并发布了《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》，明确提出支持符合条件的煤炭企业之间的兼并重组。但在政策支持的同时，煤炭企业仍面临严峻的外部环境:一方面，控制我国煤炭消费总量，转变煤炭发展方式，调整能源结构，加强大气污染治理，已成为社会各界普遍关注的问题，煤炭企业的环保压力迅速增大;另一方面，2012年以来，世界经济低迷，国内经济增速放缓。受产能过剩、进口煤冲击、供求关系等因素影响，我国煤炭行业陷入泥潭，多数企业利润锐减甚至亏损。对此，煤炭企业应在危机中寻求生存，在困境中寻求发展，通过资产重组，做强做大主业，整合优势产能，淘汰落后产能，把更多的资本和更好的资源整合在一起，以提高企业的核心市场竞争力，为后期的转型发展提供时间和资金保障。 本文以JY煤电公司为研究对象，结合资产重组前后企业的经营状况，对此次资产重组后的财务绩效进行了深入研究。首先介绍了资产重组、财务绩效的相关理论;其次介绍了JY煤电公司的基本情况，包括资产重组前的持股情况、股权关系、资产重组的历程、方案以及JY煤电公司资产重组财务绩效的结果观察;紧接着运用事件分析法对资产重组前后30日的股价情况展开分析进而评价其财务绩效，然后从偿债能力、营运能力、盈和能力和发展能力四个方面分析了JY煤电公司2010-2020年的财务状况，据此对此次资产重组的财务绩效做出进一步的分析;最后基于自由现金流量折现法(FCFF)对JY煤电公司2021-2025年的自由现金流量进行预测，并折算出其企业价值，以此来对此次资产重组的财务绩效展开更深层次的探讨。结果表明，JY煤电公司通过这次资产重组，提高了企业各方面的能力，产生了积极正向的财务效果。 结合当下学术界对企业资产重组的财务绩效相关研究成果，本文采用不同的研究方法从短期、中期、长期三个时间跨度对JY煤电公司资产重组事件进行研究，揭示了资产重组以后，JY煤电公司的财务绩效所得到的改善情况，为后续进一步提升企业资产重组的财务绩效及JY煤电公司的发展、相关煤电企业转型升级提供案例参考。
煤炭企业;资产重组;财务绩效
西安石油大学
硕士
会计硕士
唐娟莉
2022
中文
F426.21;F425.1
2023-05-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）