企业捐赠财务效应研究——基于上市公司经验数据
随着经济和社会的飞速发展，人们的社会责任意识不断加强，推动中国慈善事业不断壮大。尤其是近年来中国自然灾害频发，越来越多的企业投身于慈善事业，企业捐赠作为其履行社会责任的一种有效方式，也受到公众越来越多的关注，并成为中国社会捐赠的主要来源。但是随着企业捐赠事业的发展，质疑捐赠行为是推动抑或阻碍企业发展的声音却不绝于耳，毕竟作为盈利性组织的企业而言，其核心属性是追求股东利益最大化，然而捐赠行为从表面上看占用了公司的资源，侵害了股东和债权人的利益。捐赠给企业带来何种财务效应则成为企业关心的焦点，也是目前学术界关注的热点话题。因此，深入探讨企业捐赠的财务效应，不仅有助于企业做出科学、合理的慈善捐赠决策，而且对中国慈善事业的健康发展具有重要意义。 本文通过规范研究与实证分析相结合的方法，研究中国上市公司捐赠行为的财务效应。首先，通过梳理和总结国内外关于企业捐赠行为的相关研究文献，梳理出企业捐赠的动机、影响因素、企业捐赠与财务绩效的关系等，在此基础上结合利益相关者理论、声誉理论、战略慈善理论、代理理论等进行机理分析。其次，建立在企业捐赠与财务效应机理分析基础上，提出了本文的研究假设。通过选取沪深两市2012-2016年A股上市公司数据作为研究样本，以捐赠金额与总资产的比值衡量企业的捐赠水平，以会计指标总资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)衡量企业的短期财务绩效，以市场指标托宾Q值衡量企业价值，采用多元回归模型进行实证分析。最后，根据本文研究结论对企业捐赠的发展提出政策建议。 研究结果表明，无论财务绩效是以会计指标衡量还是以市场指标衡量，公益性捐赠都与企业财务绩效显著正相关，具有正向的财务效应;企业代理成本越低，企业捐赠对财务绩效的正向影响越强;企业位于东部地区，能够增强捐赠对企业财务绩效的正向影响。这一结论补充和丰富了慈善捐赠领域的研究，也为企业制定更周全的慈善捐赠策略提供了借鉴，具有理论和现实意义。
企业捐赠;财务效应;绩效管理;经营策略
重庆交通大学
硕士
会计学
梁丽
2018
中文
F275
72
2018-09-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）