基于期货期权市场的农产品价格保险风险对冲机理研究——以玉米价格保险为例
近年来，保险市场不断发展，保险产品不断创新。农产品价格保险作为一种新兴的保险产品，已在国内试点运行。由于价格保险承保的是有系统性特征的价格风险，导致其发生巨额赔付的可能性极大，给价格保险的推广和实施带来极大阻力。 本文以基于期货期权市场反向交易的农产品价格保险风险对冲机理为切入点，通过对农产品价格保险风险管理理论的研究、对农产品价格保险风险的识别与评估、对传统风险管理方法与农产品价格保险风险管理方法的对比分析，得出结论:利用期货期权市场可以有效对冲农产品价格保险风险。并以玉米价格保险为例进行了对冲效果模拟。本论文综合使用了经济学、统计学、计量经济学中的分析方法，借助统计软件STATA和Easyfit，重点研究了以下三个方面内容: 首先，本文介绍了农产品价格保险的风险管理理论，包括风险管理目标的确立、农产品价格保险风险的识别、农产品价格保险风险的评估和农产品价格保险风险的管理决策，在此之中应用了统计学方法评估美国玉米收入保险风险大小，分析了传统农业保险风险管理方法在农产品价格保险应用中的局限性，提出利用期货期权市场对冲农产品价格保险风险。 其次，研究总结期货期权市场对冲农产品价格保险风险的机理，包括农产品价格保险风险对冲原理，预测价格、结算价格和费率的设定，在分析保险公司经营流程示意图的基础上，建立对冲效果评价模型。 最后，利用2015-2016年我国玉米期货价格数据进行玉米价格保险风险的模拟对冲，得到不同对冲比例下农业保险公司的总损益，通过总损益分析保险公司利用期货期权市场对冲农产品价格保险风险的效果。 通过研究，本文得到以下几点主要结论: (1)由于农产品价格风险具有系统性，导致由保险公司具体运营的农产品价格保险存在极大风险，必须运用风险管理的工具和手段进行分散或转移:(2)传统的农业保险风险管理方法并不适用于管理农产品价格保险风险，其或多或少存在一定缺陷和不足，因此必须研究新的农业保险风险管理方法来管理农产品价格保险风险;(3)期货期权作为风险对冲工具，可以通过期货市场将风险有效转移给市场上的投机者，使得农业保险公司达到预期的风险管理目标。
农产品价格保险;风险对冲;期货期权
中国农业科学院
硕士
农业信息分析学
张峭
2017
中文
F842.66
50
2018-01-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）