REITs投资收益率影响因素分析
随着2015年6月万科集团与鹏华基金合作的“鹏华前海万科REITs封闭式混合基金”得到了证监会的批准，我国房地产信托投资基金（REITs）的发展又进入了一个崭新的阶段，兼之近年来我国相关政策的不断支持，我国金融市场推出真正意义上的标准化REITs的步伐也逐渐加快。REITs作为一种投资工具，其最受投资者关注的就是REITs的收益率。本文开篇先对REITs的特点及其发展情况进行梳理，主要研究房地产信托投资基金(REITs)收益率的相关影响因素。在实证部分，首先针对越秀房托的特点计算其投资收益率，并从宏观、行业和金融市场三个层次出发，建立影响越秀房托投资收益率的指标体系;再以基础资产位于中国内地，而赴港上市的越秀房托的季度数据为研究对象，利用越秀房托的投资收益率水平以及其相关影响因素的季度数据进行处理与分析，建立VAR模型并进行方差分解分析，从七个变量中选出对越秀房托收益贡献较大的五个变量进行进一步的脉冲响应分析，从而得出各种相关影响因素对此类基础资产所在地与证券发行地相分离的REITs投资收益率的影响程度，并最终得出相关分析结论和建议。
房地产信托投资基金;投资收益率;VAR模型;方差分解
对外经济贸易大学
硕士
产业经济学
黄晓玲
2017
中文
F293.35;F832.51
43
2017-12-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）