两个投资组合模型及其优化算法
金融市场变幻莫测，风险具有不确定性，那么如何将期望收益和风险控制在一个相对合理的状态，是当前所要解决的一个重要问题。1952年HarryMarkowitz提出了均值—方差投资组合模型，本文研究的资本资产定价模型(CAPM)和均值—绝对偏差模型都是在此模型基础上的改进和延伸。由于数学投资组合模型的求解与优化算法是分不开的，文中采用优化算法和投资组合模型相结合，并做了实证研究。 针对CAPM，介绍了存在无风险资产和不存在无风险资产的投资组合，该模型表明证券的预期收益和风险之间的关系是线性的，β值的大小可以衡量证券投资中的系统性风险，再对模型的研究推导采用乘子法.依据众多研究者对上证所证券的研究，对CAPM模型以及其扩展模型Fama-French三因子模型和Fama-French五因子模型在创业板市场的实证进行分析。 针对修正的均值—绝对偏差模型，介绍了原均值—绝对偏差模型下的风险度量。由于证券的收益率不同，风险度量也应该有所不同，对此引入权值系数对模型进行修正，再给出广义投影共轭梯度算法求解模型，并结合深证A股进行数值实验。
金融市场;投资组合;资本资产定价;均值-绝对偏差;优化算法
广西大学
硕士
应用数学
韦增欣
2017
中文
F832.51;F224
57
2017-11-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）