热钱流入对我国房地产价格的影响
“热钱”在理论上一般定义为国际短期投机套利资金，是跨境资金流动中的一部分，但实践中难以准确掌握国际资本流动的真实动机和存续期限，因此在“热钱”规模测算上没有严格的定义和标准。20世纪90年代以来，历次金融危机都与热钱有关。为追逐高收益，热钱通过多种渠道在各国之间快进快出，容易诱发市场乃至金融动荡。
目前，西方主要经济体维持量化宽松货币政策、国内外利率差显著存在、人民币升值预期再现以及中国金融当局对资本流动和汇率波动管制的放松等都为“热钱”再次冲击中国提供了可能性，2013年我国很可能面临新一轮的热钱压力。随着热钱流入，国内资产价格将被推高，特别是房地产市场。因此，有必要对流入我国的热钱规模进行测算，分析热钱流入对我国房地产价格的影响。
本文一方面从理论上对热钱流入对我国房地产价格的影响进行了阐述，同时，选取2002年到2010年的季度数据建立VAR模型，通过脉冲响应、方差分解技术进行实证分析。结论认为:热钱流入对我国的房地产价格有影响，尤其是豪华住宅价格，同时房价上涨也会吸引热钱流入我国。因此，应采取限购政策，加大限购的执行力度，积极落实房地产税收政策，发展我国直接融资渠道，建立热钱监控体系以打击投机性购房，减少热钱造成的房价波动。
房地产价格;资本流动;汇率波动;热钱流入;监控体系
对外经济贸易大学
硕士
金融学
何帆
2013
中文
F830.73;F293.33
37
2013-12-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）