投资规模、投资结构与投资收益相关性研究——基于农业上市公司的实证研究
投资是全球经济增长的重要推动力，是国民经济持续健康发展的关键因素；农业是国民经济的基础，农业企业是农业发展的领头力量，其中农业上市公司是农业企业最重要组成部分。随着我国资本市场的发展，农业上市公司投资行为的态势、收益状况及发展方向在很大程度上反映农业行业的现状与发展趋势。而企业投资规模和投资结构是企业投资管理中的两个重要方面。投资规模从总量上研究分析企业投资影响；投资结构则从另一个角度——构成上，研究分析企业投资的配置情况，研究投资各组成部分之间的比例，以及这种比例关系的变化对企业收益所产生的影响。在这样的逻辑框架下，农业企业尤其是农业上市公司投资规模、结构与投资收益的研究，就显得尤为重要。
在投资理论的支持下，本文以在沪深两市以农业名义上市的33家公司为研究对象．首先，对农业上市公司的整体现状进行了分析，发现了农业上市公司存在整体业绩水平较差、股本偏小、多元化经营、地区分布分散及发展依赖政策扶持等特点。其次，通过自变量的选择和回归模型的建立，对其投资规模、结构与投资收益现状进行了定性和定量分析。研究发现，在衡量农业上市公司投资规模、投资主体结构、以及投资资金来源结构这些指标中，农业上市公司的投资收益与投资规模、股权集中度存在正相关关系，而与负债结构无显著线性关系；并发现投资率与前十大股东持股比例对投资收益的正向影响是逐渐递减的。
在发现这样的结果后，文章对农业上市公司的投资行为提出以下三方面的建议：一是扩大农业上市公司投资规模，提高投资率，包括：继续增加财政补贴、加大银行资金对农业的支持及吸引社会资金的注入；二是调整股权结构，构建有效股权结构，保持股权相对集中；三是发展特色及高科技农业，提高农业企业利润。
文章的最后对农业上市公司的投资前景进行了分析，虽然农业上市公司得到了政策的大力扶持，但是依然要认识到农业上市公司的发展是机遇与挑战并存的。
农业上市公司;投资收益;投资行为;投资规模;投资结构
四川农业大学
硕士
农业经济管理
罗华伟
2009
中文
F279.246;F832.51
46
2010-03-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）