基于风险价值(VaR)的基金系QDII风险控制研究
近年来，我国经济发展加快，国际收支持续出现顺差，导致外汇储备大量增加，在这一背景下QDⅡ制度出台。截止作者研究时间为止，基金系QDⅡ不仅没有带来如期的收益，反而净值大幅度缩水。由此可以推断QDⅡ是带有很大风险的一种全球投资行为。如果对此没有采取很好的风险预测和控制，将会使内地居民享受不到全球市场带来的收益，反而将会使得投资人或投资机构遭受重大的损失，造成国家外汇的大量流出，从根本上损害了国家的利益，这也是本文研究基金系QDⅡ风险控制的目的和重要性。
VaR（Value at Risk）也叫风险价值法是近些年来新出现的投资风险管理工具，是一种利用统计思想对投资风险进行估值的方法。在短短的过去几年中，VaR已受到越来越多的重视和得到广泛的应用，成为一种常用的风险度量技术。国外已有很多投资集团、投资机构和基金管理公司采用VaR方法控制投资风险。本文利用理财产品收益公式对基金系QDⅡ风险进行识别，提出了影响基金系QDⅡ的主要因素，并运用VaR对各个因素进行度量和监控风险，同时把VaR作为风险信息披露的工具和投资绩效评估工具。最后把风险量化指标与非量化指标结合起来建立基金系QDⅡ风险控制指标体系。运用定量和定性分析、主观评价与客观分析结合起来的模糊综合评价的方法得出风险预警模型，并采用亚太优势QDⅡ产品验证模型得出，亚太优势现在正处在高度风险状态下，发出警报。
从介绍QDⅡ开始到最后得出基金系QDⅡ风险预警模型，本文得出几个重要的研究成果：①分析得出了影响基金系QDⅡ的主要风险；②建立起了基金系QDⅡ风险预警体系；⑨构建出基金系QDⅡ风险预警模型。此外，本文根据研究所得结论，提出了建立以VaR为基础的基金系QDⅡ风险控制预警系统的现实意义。
基金系QDⅡ;风险控制;风险价值法;模糊综合评价;投资管理
西安工业大学
硕士
企业管理
张大联;黄越
2009
中文
F832.5;F069.9
67
2010-01-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）