上市公司投资价值评价模型及实证研究
如何科学、客观、合理的衡量上市公司的投资价值,是监管者和投资者所共同面临和关注的核心问题之一。本文基于传统的宏观、中观、微观层面定性分析的基础上,设计上市公司投资价值评价指标体系,然后,运用FUZZY综合评价法、神经网络ANN理论、主成分PCA分析法,构建上市公司投资价值定量化评价模型,并进行实证研究。结论如下:(1)运用窗口事件分析法是一种创新而有效的建模思路,实现了在不排斥合理的财务指标客观反映的上市公司投资价值的同时,也考虑到宏观、中观以及行为金融学等因素对上市公司投资价值的影响。弥补了传统财务报表分析在解释上市公司投资价值异常现象方面的不足,同时能降低分析中严重的信息不对称风险,避免决策的片面性与主观性。(2)本文采用非线性评价方法对上市公司投资价值进行系统、综合的评价,较以往传统线性评级方法更科学、客观、合理,至少可作为传统方法的补充和参考。而三种独立的方法的结果交叉印证,更有助于结果的可靠性与准确性。(3)在本文上市公司投资价值评估结果的基础上,进一步建立了上市公司选择阀值模型。
上市公司;投资价值评价模型;评价指标体系;神经网络;主成分PCA分析法
暨南大学
硕士
金融学
刘少波
2005
中文
F830.91;F830.59
66
2006-12-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）