中国企业年金投资收益对比研究
自中国养老保险制度改革以来，养老资金投资问题迅速走入大众视野。随着社会老龄化问题的日益突出和养老金缺口的逐步扩大，人们开始对养老资金投资收益更为关注。企业年金作为中国养老保障的“第二支柱”，其投资收益较世界发达国家仍相差甚远，未能实现社会的普遍期望。深究其原因，企业年金收益与市场环境、投资风格、投资水平等多种因素息息相关。同时，我国企业年金发展刚刚经历10年，仍处于发展初期，管理制度完善程度及投资管理人的专业水平，都与发达国家有较大差距。那么，影响我国企业年金收益的主要因素到底是什么，这是一个值得探讨的问题。 本文首先指出了我国企业年金投资收益率偏低的现象，从国际对比出发，分析我国企业年金投资收益率与市场环境的相关性，进而论证影响其投资收益的主要因素不是市场环境，而是其他。随后通过大量的对比分析，判断我国企业年金投资风格偏于保守，并阐述其特殊的历史原因。此外，本文还运用抽样的方法，将中石油企业年金与国内类似债券基金进行对比，评估中石油企业年金相对于债券基金的投资业绩水平，从而得出我国企业年金投资收益稳定性强，但较难实现超额收益的结论。最后，从投资决策流程、投资策略、投资工具等方面解释其成因，并对我国企业年金发展提出建议。
企业年金;投资收益;投资风格;业绩持续性
对外经济贸易大学
硕士
金融学
薛熠
2015
中文
F842.67
47
2016-09-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）