基于DCF法和实物期权法相结合的软件企业价值评估
软件行业代表了我国未来经济结构调整的方向,具有较好的发展前景,目前整个软件市场共有3万多家企业,有许多细分行业,但这些软件企业并没有形成一定的规模,行业排名最好的企业的市场份额也就在百分之三左右,按照市场集中规律,行业还处于分散竞争状态,软件企业之间的并购、投融资将会比较激烈,一些实力超强的软件企业在并购重组的过程中势必应运而生。在这种可能出现的并购潮中,首先需要对被并购企业价值做出科学合理的评估。 本文主要探讨了应用自由现金流和实物期权中的B-S模型相结合来研究软件企业价值。 论文首先从软件行业现状和软件企业的特点着手,分析了软件企业的价值构成和特点,分析了为什么目前常用的市场法、成本法和收益法和经济增加值法在评估软件企业的不适应。 在案例分析部分,结合软件企业的生命周期和现有财务数据,预测企业的未来的营业收入、成本和费用,重点分析企业所适应的折现率,运用现金流折现法评估软件企业现有资产获利能力方面。而对企业拥有的无形资产和创造活力给未来带累潜在的获利能力方面,运用实物期权这部分价值。
软件企业;实物期权法;自由现金流量折现法;价值评估
暨南大学
硕士
资产评估
彭国华
2014
中文
F49;F425.7
38
2014-11-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）