质押贷款质押率决定的期权定价方法
本文使用期权定价方法研究库存质押贷款质押率的确定问题.质押贷款超额收益现值可看作一个看跌期权的价值.在此框架内,首先分析固定利率零息贷款的质押率和贷款期限、超额收益率以及质物价值波动特征的相互关系.同样的分析被扩展到付息贷款和组合质物等情形,并针对固定利率零息贷款情形给出了数值算例.数值模拟结果给出了质押率的期限结构:贷款期限不同,质押率不同；质押率是贷款期限的凸性减函数.研究结果还表明:质押率是质物价值波动率的凹性减函数,质物价值波动越大,质押率越低,这可用来分析不同金属做质押物时质押率的变化；质押率是风险溢价的凹性增函数,风险溢价越大,银行的风险承受能力越强,质押率越高.
质押贷款、质押率、看跌期权、质押率的期限结构、质物价值波动
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F830.9(金融、银行)
国家自然科学基金资助项目71003005
2013-04-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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