10.16055/j.issn.1672-058X.2019.0002.0010
死亡率和通胀风险下的DC型养老金最优投资
针对非系统性风险(死亡率风险)和系统性风险(通货膨胀风险)在DC型养老金最优投资策略中产生的影响,提出了基于死亡率风险和通货膨胀下对冲负债的DC型养老金最优投资策略问题,其中死亡率危险和通货膨胀风险是相互独立的因素;假设养老金缴费成员退休前将养老金投资于股票市场和银行,通货膨胀、投资股票和银行的收益、成员工资以及养老金负债均为随机过程,死亡率预测采用Lee-Carter模型;建立连续时间下的对冲负债的DC型养老金动态价值模型,结合随机控制理论推出对应的HJB方程,利用Legendre转化法得到基于死亡率和通货膨胀风险下对冲负债的DC型养老金最优投资比例,最后通过数值模拟分析得到最优投资策略随着投资期限的增加受到通货膨胀风险的影响大于死亡率风险所产生的影响.
死亡率、通货膨胀、最优投资策略、Legendre转化、HJB方程
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F830.59(金融、银行)
国家自然科学基金61503001;安徽省高校自然科学重点项目KJ2018A0120
2019-05-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共8页
53-60
