10.3969/j.issn.1005-2542.2012.06.007
价格发现速度与流动性
使用状态空间模型对股票定价误差进行建模并通过Kalman滤波估计了价格发现速度,研究了我国股票市场的价格发现速度与流动性之间的关系.通过对10只股票1 min高频数据的实证研究,得到如下结论:①价格发现速度在流动性较差时减慢,价差可以影响价格发现速度,但是流动性深度指标的作用不明显.②限价指令簿的信息大部分集中在最优报价上,最优报价对价格发现过程的影响更大.③交易活跃的股票的价差能影响未来几天的价格发现速度,而交易不活跃的股票的价格发现速度会影响未来的流动性.
定价误差、流动性、买卖价差、状态空间模型、卡尔曼滤波
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F832.5;O212.4(金融、银行)
2013-04-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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