10.3969/j.issn.1005-2542.2004.04.015
两因子常见利率模型在上交所债券市场的实证分析
以上交所债券价格隐含的利率期限结构从1996-03～2003-02的周样本数据作为分析对象,实证研究了常见的利率模型:Vasicek模型、CIR模型、仿射模型、广义高斯仿射模型,利用卡尔曼滤波法,估计了连续时间两因子利率模型.从模型给出的利率与实际观测到的利率的平均绝对误差来看,这些模型可以较好地描写利率期限结构的横截面特征,广义高斯仿射模型最好,仿射模型次之,CIR模型与Vasicek模型难分高下.但模型对各年期利率的预测误差表现出一定的序列相关性,说明这些模型不能够很好地描述利率期限结构的时间序列特征.
仿射模型、横截面、时间序列、上交所、卡尔曼滤波
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F830.91(金融、银行)
教育部科学技术研究项目01JC630008
2004-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共7页
355-360,371
