10.3969/j.issn.1003-0166.2012.03.0020
掏空效应还是支持效应?大股东影响公司战略的经济效果——基于中国医药制造企业前向一体化和多元化选择的实证分析
本文以中国医药制造上市公司九年数据为样本,实证分析了股权结构影响公司战略选择的经济效果.结果表明:在医药制造公司中,实施前向一体化战略对公司绩效没有显著的正面或负面影响,而实施多元化战略对公司绩效存在显著的负面影响,这说明在公司选择扩张投资时,前向一体化战略与多元化战略相比更为理性；同时,股权集中度提高会促进公司实施前向一体化战略,但会制约公司实施多元化战略,这说明当存在大股东且股权集中时,大股东会监督经理使其实施对公司来说更理性的战略.本文的结论是,大股东在影响公司战略选择时,支持效应会大于掏空效应.
公司战略、股权结构、前向一体化、多元化、掏空效应、支持效应
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F272.3(企业经济)
国家自然科学基金项目“基于多元化战略的上市公司治理优化研究”批准号70772050;教育部新世纪优秀人才支持计划批准号NCET-09-0489
2012-05-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共8页
102-108,95
