10.3969/j.issn.1002-5812.2023.12.004
"管理层讨论与分析"语调信息能预测债券违约风险吗?——基于"管理层讨论与分析"文本的研究
文章选取2015-2021年发生债券违约的A股上市企业为初始研究样本,利用二元Probit模型,实证研究"管理层讨论与分析"(简称MD&A)语调对企业债券违约风险的预测作用.研究表明,MD&A语调信息与债券违约风险显著负相关,具体表现为,MD&A语调积极程度越高,企业发生债券违约的概率越小.进一步研究发现,在分析师关注度低、机构投资者持股比例低的企业中,MD&A语调与企业债券违约风险的负相关关系更强.文章的研究结果不仅丰富了MD&A语调经济后果的研究,也为债券投资者防范评估企业债券违约风险提供了经验证据.
MD&A语调、债券违约风险、分析师关注度、机构投资者持股
F275(企业经济)
2023-07-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共6页
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