10.13781/j.cnki.1007-9556.2017.10.009
中国上市公司债务保守行为研究
以2001-2015年沪深A股上市公司为样本,从融资约束、管理防御和保持财务灵活性角度系统探讨企业债务保守行为的异质性.研究发现,企业债务保守行为并非管理防御所致,而是融资约束与保持财务灵活性的结果.更进一步,股利支付企业的债务保守是保持财务灵活性的战略选择,以便在出现投资机会时通过发行债务融资;非股利支付企业由于融资约束被迫选择债务保守,而且也无法为高质量项目筹集债务资金.另外,企业债务保守行为具有异质性,不同债务保守成因的经济后果也不尽相同.
债务保守、融资约束、财务灵活性、管理防御
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F275(企业经济)
教育部人文社会科学研究青年基金项目“上市公司零债务融资动因与经济后果研究”15YJC630176
2017-11-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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