10.13910/j.cnki.shjr.2022.11.001
上市公司债券违约的影响因素分析——基于企业财务杠杆和多元化经营的研究
债券市场在提升我国金融市场直接融资比重、提高市场资源配置效率、服务实体经济方面发挥了难以替代的作用,但近年来债券违约明显增多,尤其是债券违约监测预警度不足的问题仍有待于进一步解决.为深入研究影响债券违约主要指标因素,本文首先基于一般均衡分析模型,论述发债企业经济类型、行业属性、业务开展情况等对债券违约的影响.然后基于 2014-2020 年我国上市公司财务数据构建三组面板数据模型,实证结果显示,企业杠杆水平、多元化经营和行业差异等指标对企业债券违约率存在显著影响,高杠杆和多元化经营策略会不同程度削弱发债企业主营业务竞争力对债券违约的抑制效果.建议在债券违约监测体系中,将企业主营业务、行业等相关指标纳入监测预警体系中,提高债券违约监测预警的精准度.
债券违约、主营业务、多元化、杠杆率
F832.5(金融、银行)
2023-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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