10.13910/j.cnki.shjr.2021.09.002
MLF担保品扩容政策的有效性研究——来自债券市场的证据
本文根据MLF担保品扩容所提供的准自然实验,采用倍差法(DID)检验2017年12月-2018年11月双市场发行的企业债在银行间市场上溢价率的前后变化,发现:MLF担保品扩容显著提高了AA+级企业债在二级市场上的溢价率,这一作用受银行担保品相对MLF投放量的稀缺性影响;同时,在一级市场上,该政策的信号作用降低了AA级企业债的发行利率,有效减少了中小企业的融资成本.本文解释了二级市场MLF担保品扩容部分失灵原因,同时也加深了对担保品作用与信号作用的认知.
MLF;倍差法;信号作用
F832.0(金融、银行)
2021-10-18(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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