10.13910/j.cnki.shjr.2021.07.005
A股纳入MSCI新兴指数对股价崩盘风险的影响
本文基于2015-2019年中国沪深两市A股上市企业数据,将A股纳入MSCI新兴指数视为一项准自然实验,使用PSM-DID方法进行检验,分析纳入MSCI新兴指数对股价崩盘风险的影响及其作用机制.基准结果表明,纳入MSCI指数加剧了A股企业的股价崩盘风险,该影响主要体现在市值规模较小和分析师关注较低的企业中.机制分析表明,投资者情绪高涨是造成股价崩盘风险的主要渠道;提升企业的信息披露质量会显著降低纳入MSCI新兴指数带来的股价崩盘风险.本文不仅为A股纳入MSCI新兴指数的影响提供了经验证据,也为规范上市公司和维护资本市场稳定提供了有益借鉴.
MSCI新兴指数;股价崩盘风险;PSM-DID
F832.5(金融、银行)
国家社会科学基金项目"新时代背景下跨层次公司社会网络对双元创新的影响研究"18BGL090
2021-08-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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