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我国货币政策与股票价格的即期双向作用

引用
本文在VAR模型基础上放松Cholesky分解对研究变量单向即期作用的内含假定,引入货币政策在长期对实际股价不存在影响的长期约束,从而研究我国货币政策与股票价格的即期作用关系.研究发现,我国货币政策与股票价格在即期存在双向作用,但两者相互作用的显著性有所区别,股票价格冲击对货币政策的即期作用显著,而货币政策冲击对股票价格的即期作用非常有限;此外,市场利率不仅与实际股价指数双向即期作用显著,而且作用关系为稳定的反馈机制,明显优于各层次货币供应量和法定利率.

货币政策、股票价格、即期作用、长期约束

F830.91(金融、银行)

2010-11-25(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)

40-45

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上海金融

1006-1428

31-1160/F

2010,(8)

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