10.19789/j.1004-9398.2023.05.002
分数阶Heston模型下的养老金投资组合问题
在分数阶Heston模型框架下研究确定缴费型养老金投资组合问题(不同收取管理费用方式),以期最大化终端财富的期望效用.当风险资产价格过程满足分数阶Heston模型时,由波动率的有限维近似把原优化问题转至经典随机控制框架下,建立值函数满足的Hamilton-Jacobi-Bellman方程,推导出值函数的解析解和最优投资策略,并证明近似模型的收敛性.对于按财富比例和按工资比例收取管理费用,本文还推导出等价管理费用,并通过数值方法分析参数对于最优投资策略和终端财富的影响.
DC型养老金、分数阶Heston模型、HJB方程、CRRA效用
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O211.63(概率论与数理统计)
国家自然科学基金11871010
2023-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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