10.3969/j.issn.1004-5295.2015.05.005
市场情绪、承销商声誉与IPO首日收益
以2005年询价制以来至2012年在沪深A股上市的1121家IPO公司为研究对象,研究了承销商声誉在降低信息不对称,减轻市场情绪对IPO首日收益影响的作用.研究结果表明:市场情绪与IPO首日收益呈正相关关系,而承销商的中介认证和信息生产的声誉机制能显著降低IPO首日收益;与市场情绪低落时期相比,承销商声誉机制作用的发挥在市场情绪高涨时期更为明显;承销商声誉维护的内在动力,使得无论在市场情绪高涨还是低落时期,相对于低声誉的承销商,高声誉的承销商更能降低IPO首日收益从而提高发行效率.
信息不对称、市场情绪、承销商声誉、IPO首日收益
F830.91(金融、银行)
国家自然科学基金项目71373296
2015-11-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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