10.3969/j.issn.1003-2886.2019.05.008
控股股东干预与国有上市公司薪酬契约有效性:来自董事长/CEO纵向兼任的经验证据
以董事长/CEO在非上市控股股东单位兼任为切入点,本文分析控股股东干预对国有上市公司薪酬契约有效性的影响.结果 发现,董事长/CEO纵向兼任会提高企业薪酬水平,降低薪酬—业绩敏感度.进一步的检验发现,董事长/CEO纵向兼任会显著降低高管薪酬、提高员工薪酬、降低员工薪酬—业绩敏感度,缩小高管-员工薪酬差距.本文的研究结果支持国有上市公司董事长/CEO纵向兼任的“和谐目标”假说,即纵向兼任增强了非上市控股股东的干预程度,导致上市公司承担更多的员工和谐目标,进而降低国有上市公司薪酬契约有效性.就监管政策而言,本文的研究结果意味着,我国需要同时进行非上市国有股东和国有上市公司的市场化改革,以提高国有企业的效率.
董事长/CEO纵向兼任、薪酬水平、薪酬—业绩敏感度、薪酬差距、和谐目标
国家自然科学基金71572133和71872137;国家社会科学基金重大项目18ZDA113
2019-08-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共8页
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