残差服从非正态分布的FIEGARCH模型应用——以我国黄金市场为例
面对黄金市场持续低迷的现状,全面分析我国黄金市场波动特性具有必要性和现实性.金融资产收益率序列具有明显的尖峰厚尾和非对称性等特征,对这些特征的的合理描述依赖于合适的概率分布.FIEGARCH模型具有可以刻画时间序列非对称性和长记忆性特征的优点,但目前应用并不十分广泛,而且现有文献对FIEGARCH模型的估计除少数作者采用Skewed-t分布外都基于正态分布进行.以我国黄金市场Au99.99品种为研究对象,假设残差服从t分布和GED分布,建立了AR-FIEGARCH模型,采用BFGS迭代法对其进行估计,对我国黄金市场波动特征进行了研究.分析结果表明,基于GED分布的FIEGARCH模型对我国黄金市场收益率序列刻画效果较好,我国黄金市场存在杠杆性和长记忆性等特征.
黄金市场、FIEGARCH模型、杠杆性、长记忆性
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F831(金融、银行)
2015-03-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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