股指成份股调整与股价崩盘风险:基于一项准自然实验的证据
本文考察了入选沪深300指数成份股对该公司未来股价崩盘风险的影响.为缓解内生性问题,本文利用中国特有的备选股制度所提供的准自然实验机会,以备选股作为对照组,采用双重差分模型进行了实证检验.分析结果表明,相比备选股,公司在入选成为股指成份股之后,其股价崩盘风险显著上升.进一步的路径检验发现,分析师乐观预测偏差及分析师跟随在其间起到了部分中介效应.本研究不但有助于更好地理解股价崩盘风险动因和股指成份股调整的经济后果,也为监管部门加强分析师监管、完善成份股调整制度提供了决策参考.
股指成份股调整、股价崩盘风险、双重差分模型
F230;F830.91;F426
国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目;全国会计科研课题;上海市金融工作党委;上海市金融办上海青年金才专项
2018-09-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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