非对称随机波动率模型的偏度影响分析
本文考虑了资产收益率遵循广义双曲有偏学生t分布(GHST),及其与波动率误差项存在相关性等的随机波动率模型,以分析其对收益率条件偏度的作用.采用上证综指实证显示,遵循GHST分布且存在滞后相关的SV模型,能更好地捕捉和复制上证综指的关键特征.其中,超额峰度的生成归因于厚尾分布;GHST分布的偏斜参数对收益率负偏性提供了解释;理论上占优的滞后相关性设定并不存在偏度生成机制,但其与偏斜分布的结合,使模型绩效表现更好.
偏度、随机波动率模型、广义双曲学生t分布、上证综指
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F83;F22
南京师范大学2016年教改项目:金融专业实验课程实施大纲与规范化建设研究18122000091627的支持
2017-06-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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