投资者关注度、机构持股与股票收益——基于百度指数的新证据
本文利用2006年6月至2010年12月中国上市公司的“百度指数”构建了投资者关注度的周度指标,并通过回归分析发现,投资者关注度对股票的下周持有收益有显著的正面影响,一周后影响即反转,但初始的正面影响在一年内都不能被随后的收益率反转完全抵消.进一步还发现,当机构投资者持股比例越高时,投资者关注度对股票持有收益的短期正面作用就越小,而且一个月后的反转效应也会越明显.研究表明,个人投资者的情绪波动因素是导致关注度效应的主要原因,而机构投资者则有助于市场理性调整并提高市场有效性.
百度指数、投资者关注度、机构投资者、股票收益
8
F83;B84
国家自然科学基金项目71373167,71003108,71173078,70902024;四川大学中央高校基本科研业务费研究专项项目skqy201312,2013SCU04A32;广东省哲学社会科学“十二五”规划项目GD14CYJ03;广东省自然科学基金资助项目S2013040013714
2015-05-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共21页
74-94
