10.3969/j.issn.2095-3291.2014.11.005
FCI可以作为货币政策的良好指示器吗——基于信息预测检验与工具变量选择的分析
本文首先构建了一个包含利率、汇率、房价、股价和货币供应量的五因素FCI,对其进行信息预测性检验,然后将FCI纳入工具变量信息集并对前瞻性泰勒规则进行估计.研究发现,五因素FCI能够较准确地预测未来通胀变化,而对GDP增速的预测效果稍显逊色.Hansen过度识别检验证实,FCI显著提高了工具变量的有效性,且包含FCI的泰勒规则是经验合意的.本文建议货币当局构建一个可有效监测金融市场松紧程度的金融形势指数,同时继续推进利率市场化,为货币政策调控工具向价格型转型奠定基础.
金融形势指数、工具变量、泰勒规则
F83;F22
国家社科基金重大招标项目“基于物价调控的我国最优财政货币政策体制研究”12&ZD064;国家社科基金一般项目“公众学习、通胀预期形成与最优货币政策研究”11BJY145
2015-02-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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