10.3969/j.issn.1004-8669.2004.11.007
中国银行业次级债的发行定价与市场前景
@@ 国内次级债发行定价
债券的收益率主要由发债主体信用评级、发行期限决定,同时受税率、流动性的影响.
信用评级是影响债券收益率与国债收益率利差的主要因素,从图1可以看出,随着债券评级的降低,银行和非银行企业债与国债的利差逐步增大,特别是对于BBB以下的债券,利差增大的幅度加快.依据标准普尔的评级结果,我国四大国有商业银行的评级结果都在BBB以下,近来标准普尔调增中国银行的评级为BBB-,中国银行业整体评级结果不容乐观.由于次级债索偿权排在一般债权之后,因而信用评级比银行本身的信用评级还要低.
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2007-04-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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