10.3969/j.issn.1672-3309(x).2011.07.26
沪深300股指期货上市后对中国股市影响分析
股指期货是股票现货市场衍生出的金融避险工具,是一种金融创新.它的推出是促进中国证券市场体制变革的里程碑,使我国证券市场告别单边市时代并趋向功能完整.但股指期货对中国股票市场的影响学术界存在不同观点.为此,本文通过收集股指期货推出前后相关数据,实证分析了其对标的股价指数系统风险影响以及对股票市场价格波动的影响.研究发现:股指期货的推出短期内确实造成了中国股票市场系统性风险增加；股指期货的推出使现货市场波动性减小；引入期货市场后,“旧信息”对波动性影响减小,其快速被市场吸收、反应,即信息流速加速；样本期内我国股市中不存在冲击影响的非对称性,没有杠杆效应.
股指期货、系统风险、波动性、TRACH/EGRACH模型、非对称性
F830.91(金融、银行)
2011-12-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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