资本市场开放与上市公司资本结构调整——基于陆港通的实验检验
本文以我国资本市场开放为研究对象,以陆港通为背景,研究陆港通对上市公司资本结构调整的影响,对优化公司资本结构和健全资本市场具有现实意义.基于2011-2017年沪深A股上市公司数据,采用PSM-DID方法,考察对公司资本结构调整速度的影响,并检验调整速度变化的原因和传导机制.研究发现,在控制其他因素的前提下,资本市场开放加快公司资本结构调整的速度,并优化资本结构.具体表现为:在陆港通实施后资本结构向上调整的速度显著加快,但是向下调整的速度没有显著变化;增加净债务和增加净权益的调整方式得到加强.在传导机制检验中,资本市场开放通过改善信息效率和加强监督治理,加快资本结构调整速度.进一步研究表明,资本市场开放对非国有公司和公司治理薄弱的公司调整作用更显著.
资本市场开放、资本结构、调整速度、调整方式
F831;F23(金融、银行)
国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金
2019-12-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共11页
86-96
