全球主权债务风险溢出的水平、结构与机制研究
本文采用TENET方法构建2009--2018年间全球主权债务风险溢出网络,在此基础上考察各国主权债务风险溢出的水平和结构特征,准确评价它们在全球主权债务风险传递网络中的地位与作用.研究发现:第一,各国的主权债务风险传递重要性不仅取决于自身风险水平,更重要的是与其他国家的关联程度.曾爆发债务危机的意大利和西班牙具有较高的主权债务风险传递重要性,大多新兴市场国家和发展中国家也排在前列,其中,中国、马来西亚和韩国较高,南非、俄罗斯等次之,美国、日本等发达国家因自身主权债务风险较小排在最后.第二,各国的主权债务风险顺着实际关联和信息渠道向其他国家溢出,随着全球经济形势的转变,主权债务风险溢出结构具有明显的时变特征,但“同区域”“同组织”仍然是各国最主要的风险传导路径.第三,我国主权债务风险输入水平较低且平稳,但输出水平波动较大,近期受美联储加息、贸易摩擦升级影响,我国主权债务风险输出水平呈显著上升趋势.此外,韩国、马来西亚与中国长期保持较强的双向风险溢出关系,是中国最主要的主权债务风险传导路径.
主权债务风险、主权CDS、TENET、风险溢出、传导机制
F831(金融、银行)
国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家社会科学基金;教育部人文社会科学研究项目
2019-12-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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