国际大宗商品价格波动:中国因素有多重要——基于1997-2012年季度数据和VECM模型的实证研究
本文基于1997-2012年的季度数据和向量自回归误差修正(RecurSive VECM)模型,研究国际大宗商品价格的驱动因素及中国因素的相对重要性.结果发现,总需求是国际大宗商品价格的主要影响因素.中国因素对国际大宗商品价格的影响呈增大趋势,但是作用不如发达国家显著,而且其影响机制主要是总需求而非流动性.金融危机影响了大宗商品市场的运行机制,总需求对大宗商品价格的影响在危机时期比危机前更显著,而流动性对大宗商品价格的影响在危机前比危机中更显著.为减小国际大宗商品价格波动给中国经济带来的负面冲击,中国需要转变经济增长模式,提高在国际大宗商品定价中的主导权,同时密切关注发达国家货币政策对大宗商品市场的溢出效应.
国际大宗商品价格、全球流动性、总需求、中国因素
F831(金融、银行)
国家社会科学基金;新世纪优秀人才支持计划;北京市高等学校青年英才计划;中央财经大学青年科研创新团队“系统性金融风险的识别、度量与管理”的资助
2014-11-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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