央行汇率干预行为研究:基于香港离岸人民币汇率的影响
汇率干预是央行避免外部冲击、保持内部经济健康发展的重要工具.但是,随着离岸市场规模的扩张,离岸和在岸汇率的联动势必影响央行汇率干预行为的效果.本文通过对汇率干预指数的测算来反映我国央行公开市场操作的行为,引入香港离岸人民币汇率(CNH)建立央行反应函数,进而研究CNH对央行汇率干预行为的影响.结果发现,由于目前市场的广度与深度不足,离岸人民币汇率对央行汇率干预行为的影响还未充分显现.因此,本文继而以经历了完整的国际货币离岸市场发展过程的德国马克为例,研究离岸马克汇率与德意志联邦银行汇率干预行为的关系,预测未来CNH将会对央行汇率干预行为产生实质性影响.
CNH、汇率干预指数、央行反应函数、央行汇率干预
F831(金融、银行)
福建省教育厅社会科学研究重点项目A类;福建省哲学社会科学规划重点项目
2014-11-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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