基于ARCH类模型的VaR方法在外汇风险计量中的应用
本文将残差项服从t分布的ARCH类模型应用于我国外汇风险的计量.通过美元/人民币汇率日波动率VaR值的实证分析发现:(1)ARCH类模型预测得到的VaR值都能很好地拟合美元/人民币汇率日波动率的实际情况.美元/人民币汇率存在明显的ARCH效应;(2)基于ARCH类模型预测的VaR值其计算精度基本上都超过了J.P.Morgan公司RiskMetrics所采用的EWMA模型,这验证了本文选取ARCH类模型以及考虑残差项服从t分布的合理性;(3)ARCH类模型中以TARCH-M(1,1)模型计算结果最为理想.本研究可为金融机构、监管部门以及外汇投资者规避外汇风险提供决策依据和理论参考.
VaR、ARCH模型、外汇风险
C22;C53;F31
2008-10-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共9页
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