10.16538/j.cnki.jfe.20220516.201
"双支柱"政策的周期性和结构性调控效应 ——基于企业商业风险的视角
党中央明确提出要健全货币政策和宏观审慎政策"双支柱"调控框架,因此理解"双支柱"调控对企业商业风险的影响机理不仅有利于拓展"双支柱"的微观视角,而且有利于明确"双支柱"调控的金融稳定效应.文章尝试从商业风险视角,基于"宏观政策工具—金融体系特征—微观企业风险"框架,并借助中国沪深两市主板上市公司2010—2018年的数据,实证检验宏观审慎政策与货币政策对上市公司商业风险的"逆周期"调控作用.研究表明:(1)货币政策的宽松或宏观审慎政策的收紧会提高企业的商业风险,而"双支柱"调控则能够抑制企业商业风险的增加,发挥微观金融稳定效应.(2)对于处于不同经济周期和企业生命周期的企业,"双支柱"对商业风险能够发挥"周期性"调控效应;对于不同金融市场结构和企业投融资结构的企业,"双支柱"对商业风险能够发挥"结构性"调控效应.总体而言,文章进一步将"双支柱"拓展到了微观稳定效应的研究视角,对于我国优化"双支柱"框架的顶层设计和丰富调控政策工具提供了经验证据和决策参考.
"双支柱"调控、货币政策、宏观审慎、商业风险
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F822.2;F832.5(货币)
国家社会科学基金;重庆市社会科学规划博士项目;重庆市教委科技项目;西南政法大学经济学院研究生科研创新项目
2022-09-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共16页
63-78
